大家好，下面小编给大家分享一下。很多人还不知道农夫山泉(5l农夫山泉)的真假辨别。下面详细解释一下。现在让我们来看看！
文/大树薇薇
《观察经济与金融》专栏作家
听说农夫山泉要去港股上市了，新族群集体高潮。
为什么？
股市有传言说，运气够好的话，会中得大肉签“农夫山泉”，相当于a股股神“茅台”，美国股神“可口可乐”。
你什么意思？大家都懂。
等等看，这可能是近期IPO辅导中最好的消费股。
曾经有一个关于农夫山泉的速评:在卖水的公司中，农夫山泉是最会营销的；营销公司中，农夫山泉的盈利能力最强。
这种对农夫山泉名声大噪的措辞，不胜枚举。
那么，农夫山泉到底有多值钱？
目前农夫山泉的估值已经达到1000亿港元，更有一些乐观者甚至喊出了1300亿港元的“竞价”。
与同类公司的另一巨头康师傅相比，是最惨烈的背景板，目前市值不到750亿港元。
如果按照1000亿计算，农夫山泉可以达到康师傅的1.3倍，如果按照1300亿计算，可以达到康师傅的1.7倍。
农夫山泉这么贵真的合理吗？老牌康师傅心里可能有一万个不满。
但是，通常，它是昂贵的，并且总是有它的一个理由。
茅台贵，五粮液贵。他们比同龄人“贵”在哪里？经常在资本市场厮混炒大白马的人都很清楚——他们能赚钱，能做市场，能守住护城河，有坚实的自由现金流，有良好的ROE，有可持续的盈利的商业模式。
不管是茅台还是可口可乐，所有的“真香”定律都不变。
好吧，既然研究人员敢这么明目张胆拿农夫山泉来挑衅两位老前辈的价值，那倒不如做个标杆。
先看毛利率。
农夫山泉2019年毛利率为55.4%，与百事可乐55.1%持平，略低于可口可乐60.8%的毛利率。
当然还是比不上茅台这样的暴利妖王。
看净利率。
农夫山泉的净利率为20.6%，远高于百事可乐的10.95%，略低于可口可乐的24.11%。
相比之下，贵州茅台净利率51.47%，五粮液36.37%，洋河股份31.94%，白酒行业第一梯队依然可以秒杀农夫山泉。
但是看看第二梯队的同志们。即便都还是有钱赚，腰大的有钱人，但显然无法撼动这个白水淘金的“农夫”——顾靖贡酒净利润率20.71%，舍得酒业20.32%，方水晶23.35%，农夫山泉和白酒行业二线绅士寥寥无几。
至于老白干酒，伊力特，金辉酒，这三教九流都可以被农夫山泉直接砸成渣。
清理饮用水，农夫山泉自然不在话下。去年康师傅的净利率只有8%左右，娃哈哈不到10%，农夫山泉的20.6%依然呈现出孤注一掷的趋势。
农夫山泉为什么这么赚钱？
你会发现，让消费者耳熟能详的广告语，或多或少透露了其直接原因。
“我们不生产水，我们只是大自然的搬运工。”
农夫山泉赚的钱真的不是产水赚的，而是卖瓶赚的。
报道中，农夫山泉生产所需的原料是用于生产瓶子的PET，还有糖和果汁。其他销售成本就是包装材料，制造成本，劳动报酬，除了没有水分！
其中PET和包装材料占大头(分别占营收的14.1%)，而PET，说白了就是一种简单炼油的石油下游衍生品，在当今油价暴跌的基本面下，基本相当于白菜价。
水的成本实际上在营业税及附加中，以水资源税的形式存在。农夫山泉内部人士表示，由于取水成本低，这样的成本几乎可以“忽略不计”。
看到这里，我不禁又想到了茅台。
根据以往解读茅台财报的经验，我们知道，茅台的直接原材料成本约占营收的5.3%，直接人工成本约占2.5%，制造成本和水电气合计不超过1%。这也是茅台能做到90%超高毛利率的原因。至于扣除高粱后最大的成本，无非就是包装，瓶子等等。
相比农夫山泉，贵州茅台貌似也是卖瓶子的，两家真正的“生意”真的很像。
《卖瓶子》能卖到这个估值水平，只能证明两家公司有各自的护城河占有量。
贵州茅台的护城河是什么？
一般来说，喝过茅台酒的人都能理解，茅台酒采用坤沙工艺，一年要经过两次投料，九九次蒸煮，八次发酵，七次取酒。原浆要存放一年，然后勾兑，再存放三年才能出售。
茅台的护城河就是这么走出来的，加上广告宣传的持久投入，一般酒厂根本承受不了，所以单价才这么高。
而农夫山泉的护城河在哪里？
一般来说，农夫山泉没有护城河，但农夫山泉的独特之处在于，即使没有水，没有墙，它也能自己挖“伪护城河”。
当人们屡屡爆出饮用水的健康或质量问题时，农夫山泉率先挖掘出细节，取代行业痛点，是建立“伪护城河”的第一步。
当时，养生堂集团投下一颗重磅炸弹，决定退出纯净水市场，全力投入农夫山泉天然水的生产和销售。同时针对纯净水厂家，掀起了“矿泉水”与“纯净水”的健康之争，挑起了全国范围内的水行业大战升级。
同时，农夫山泉吸引了全国媒体的参与，聚焦了消费者的注意力，打造了“健康卫生饮用水概念”的噱头，通过深挖行业痛点，迅速将其打造成挖掘品质护城河的第一立足点。
事实上，无论是国标还是省标，在那个相关监管标准尚不明确的年代，农夫山泉标榜自己的品质是“伪护城河”，一度被大多数同行所不齿。
但京华时报开始连续27天用68版攻击农夫山泉，最终未能曝光农夫山泉的质量问题。相反，康师傅和怡宝却被小报曝出水质问题。可见，农夫山泉建立的“伪护城河”，在品控上是可以名正言顺的。
农夫山泉的第二个“伪护城河”在于其高度差异化但个性化的IP营销策略。
如果采用一般的营销策略，农夫山泉的定位应该在矿泉水(恒大冰泉，5100)和纯净水(怡宝，娃哈哈，康师傅)之间。
但是农夫山泉选择了矿泉水的包装和纯净水的定价。
这种做法不能评价有多好，但至少保持了足够的个性化和差异化。
对于快消品来说，微妙的差异化包装意味着卖点的转移，性价比的波动，新护城河的出现——在矿泉水和纯净水重合度高、消费体验同质的客户群体面前，农夫山泉可能是最具辨识度的“中庸之道”。
2015年9月，农夫山泉婴儿水上市，农夫山泉连续烧钱大祭祀。一个是百万妈妈换水大行动，一个是农夫山泉寻源之旅。这两个口号非常响亮，迅速在婴儿水市场建立了非常强大的护城河效应。
虽然这种技术难度不大的差异化策略的边际赚钱效应会被娃哈哈、康师傅这些追赶者逐渐消灭，但农夫山泉在闪电战之际，已经迅速定位:0-3岁婴儿，主打母婴市场，邀请当红明星花重金做广告。在这个过程中，推广成本是农夫山泉的护城河——后来吃螃蟹的人都想赶上农夫山泉的市场份额。
农夫山泉的广告也是人工挖的护城河——营销界可以赋予自己“大IP”战略的一股高弹性、高流量的清流。
“农夫山泉有点甜”“我们是大自然的搬运工”这些被戏称为神来之笔的话就不用提了。今天，没有人知道它。但农夫山泉并没有停留在金嗓子、喉宝被噎废食的格局中。农夫山泉根据市场调整，先后推出了极具个性的微电影《最后一公里》，以及视频广告《一百二十里——给小帅的一天》。与网易合作运营UGC乐评，甚至广告投放300亿瓶，不断强化消费者的二次元认知。
这就是农夫山泉的“伪护城河”——没有秘制技术，没有天然市场，没有稀有水源。但是农夫山泉似乎总是和康师傅、娃哈哈、怡宝等不一样。，而且是标新立异，塑造了与时代发展相协调的认知。这样的“伪护城河”效应，绝对值得每个创业者去思考。
我们反过来想，为什么资本市场愿意给茅台和可口可乐高估值？愿意给农夫山泉高估值？这应该是值得思考的事情。
无论是贵州茅台的“真护城河”，还是农夫山泉的“伪护城河”，归根结底都是标榜自己不同于这个时代的价值，而资本市场对估值的认可，可能就是对你最好的回报——从“有点甜”到“有钱”，真的不是随随便便、一夜之间就能发生的。
以上解释了农夫山泉的真假辨别(5l农夫山泉是真假辨别)。这篇文章已经分享到这里了，希望对大家有所帮助。如果信息有误，请联系边肖进行更正。